Gobierno paga USD 4.500 millones y apunta a reducir el riesgo país

El 2025 comenzó con importantes movimientos en el plano financiero argentino. El Gobierno anunció el pago de USD 4.500 millones en concepto de capital e intereses de bonos dolarizados, previsto para el próximo 9 de enero, reafirmando su compromiso de evitar un nuevo default. Para mitigar el impacto de este vencimiento, se concretó un repo de USD 1.000 millones con cinco bancos internacionales y la emisión de un bono por parte de YPF por el mismo monto. Estas medidas buscan amortiguar la presión sobre las reservas, que tras el pago volverán a ser negativas en cerca de USD 10.000 millones, mientras fortalecen la confianza de los inversores internacionales en la economía argentina.

El repo, garantizado con bonos Bopreales y con un costo del 8,8% anual, representa un interés creciente de los inversores por incorporar riesgo argentino, mientras que el bono de YPF permitirá refinanciar vencimientos y aportar liquidez. Estas acciones se enmarcan en un plan más amplio que tiene como objetivo el retorno de Argentina a los mercados voluntarios de deuda, cerrados desde 2018. Para ello, el Gobierno busca reducir el riesgo país, actualmente cercano a los 600 puntos, a niveles de 400 puntos básicos, lo que permitiría emitir deuda a tasas más competitivas.

El contexto político y económico también juega un papel crucial. El acuerdo con el FMI previsto para el primer trimestre es clave, ya que incluiría un desembolso significativo para reforzar las reservas y avanzar en una estrategia de flexibilización de las restricciones cambiarias. Al mismo tiempo, la estabilidad del dólar libre y la intervención del Banco Central han contribuido a mantener un clima financiero positivo, mientras el equipo económico apuesta por una reducción gradual del ritmo de devaluación y mejoras en la eficiencia fiscal para contener la inflación.

A pesar de estos avances, persisten riesgos significativos. En el plano internacional, una posible crisis global podría afectar negativamente los bonos argentinos. A nivel local, el panorama político será determinante en un año de elecciones legislativas. Aunque la figura de Javier Milei se consolida en las encuestas, un resurgimiento del kirchnerismo podría generar dudas entre los inversores.

Con un horizonte financiero que incluye nuevos desafíos, como el próximo vencimiento de USD 4.500 millones en seis meses, el Gobierno apuesta a consolidar un camino de estabilidad y sostenibilidad económica, con el foco puesto en recuperar la confianza internacional y fortalecer las reservas.